Instrumenty finansowe o najwiekszym ryzyku

Instrumenty finansowe o najwiekszym ryzyku to instrumenty, ktore z zalozenia wykorzystuja dzwignie finansowa, to znaczy, kazdy dolar pracuje wielokrotnie. Bardzo czesto inwestycje w te instrumenty koncza sie stuprocentowa strata. Z drugiej strony mozliwosci zysku sa nieograniczone. Oplata komisowa jest stosunkowo mala, od $6 za kontrakt opcji do sumy $50 za kontrakt na gieldzie towarowej. Minimalna inwestycja waha sie od $500 (przecietna cena kontraktu opcji) do $5,000 (przecietna cena kontraktu na gieldzie towarowej), z tym ze konto inwestycyjne powinno przekraczac $25,000.

Opcje

Opcje zwiazane sa z niektorymi instrumentami pierwotnymi, np. z akcjami (opcje akcyjne), z obligacjami (opcje procentowe), indeksami gieldowym (opcje indeksowe) i z kontraktami terminowymi (opcje zlota, pszenicy itp.).

Sa dwa rodzaje opcji: opcje CALL - prawo kupna i opcje PUT - prawo sprzedazy. Opcje sa ryzykowne, ale mozna sie nimi poslugiwac ostroznie. Na przyklad, opcje CALL mozna kupowac jako alternatywe dla zakupu np. pakietu akcji. Kupujac opcje PUT, mozna je traktowac jako ubezpieczenie juz posiadanego pakietu akcji przed obnizka cen rynkowych. Dalsze wyjasnienia ograniczaja sie do opcji akcyjnych. Opcje mozna rowniez sprzedawac. Sprzedaz opcji zwykle jest najbardziej intratna strategia. Sprzedaz opcji CALL w polaczeniu z kupnem akcji jest mniej ryzykowna niz samo kupno akcji. Sprzedaz opcji PUT umozliwia kupno akcji po nizszej cenie.

Opcja CALL (odwolania od wystawcy) daje inwestorowi prawo zakupu 100 akcji danej firmy po ustalonej cenie (cenie rozliczenia) przed wygasnieciem terminu opcji od jednego dnia do dwoch lat.

Zaleta kupna opcji jest ich znacznie nizsza cena w porownaniu z cena akcji. Inwestor kupujacy opcje CALL ma nadzieje, ze cena rynkowa akcji wzrosnie przed wygasnieciem terminu opcji na tyle, ze bedzie mogl przynajmniej podwoic swoje pieniadze.

Opcja PUT (wstawienia) daje inwestorowi prawo sprzedazy 100 akcji danej firmy po cenie rozliczenia przed wygasnieciem terminu opcji. Jest to instrument odwrotny do opcji CALL.

Wada kupna opcji jest mozliwosc stuprocentowej straty na zlej inwestycji. Nastepuje to wtedy, gdy cena rynkowa akcji spadnie ponizej ceny naszego prawa kupna akcji. Inwestor, kupujacy opcje PUT, zaklada, ze cena rynkowa akcji spadnie i bedzie mogl przynajmniej podwoic pieniadze.

Minimalny wklad kapitalowy wynosi $500, z tym ze wysokosc konta inwestycyjnego powinna przekraczac $25,000.

Kontrakty przyszlosciowe

Istnieja dwa rodzaje kontraktow: przyszlosciowe (futures) i terminowe (forewards). Kontrakty wymienione ponizej naleza do kategorii kontraktow przyszlosciowych. Na gieldzie towarowej zawiera sie kontrakty na nastepujace towary z dostawa w przyszlosci:

• zbozowe (pszenica, kukurydza, soja),
• metalowe (zloto, srebro, platyna, miedz),
• dotyczace towarow tropikalnych (cukier, kawa, kakao, sok pomaranczowy),
• walutowe (marka niemiecka, jen japonski, frank szwajcarski, USD), dotyczace instrumentow finansowych (obligacje, indeksy akcji) itd.

Kazdy kontrakt wyszczegolnia cene, , ilosc, jakosc produktu, a takze termin dostawy.

Zaleta gieldy towarowej jest mozliwosc poslugiwania sie dzwignia finansowa (leverage), to znaczy pozyczonym kapitalem w celu zwiekszenia dochodu. Kazdy zainwestowany dolar pracuje wielokrotnie, poniewaz przyszlosciowe gieldy towarowe wymagaja niewielkiej poczatkowej wplaty w porownaniu z wielkoscia kontraktu. Zarowno strata, jak i zysk moga byc olbrzymie.

Wada kontraktow przyszlosciowych jest trudnosc w zarzadzaniu pieniedzmi, wynikajaca z naduzycia sily dzwigni finansowej. Inwestor rozlic;za sie z firma inwestycyjna codziennie. Poniewaz pierwsza wplata wynosi przecietnie 10%, zwyzka cen o 10% podwaja kapital, a znizka cen o 10% powoduje stuprocentowa strate. Na przyszlosciowej gieldzie spekuluja najbardziej dynamiczni inwestorzy, ktorzy kupuja i sprzedaja kontrakty czasem nawet kilkakrotnie w ciagu jednego dnia, wykorzystujac duza zmiennosc cen. Szybkosc podejmowania decyzji decyduje o rezultatach transakcji.

Wiekszosc inwestorow likwiduje kontrakty, a wraz z nimi swoje zobowiazanie przyjecia lub dostarczenia produktow, przed wygasnieciem terminu dostawy.

Minimalny wklad kapitalowy wynosi srednio $5,000 (w zaleznosci od produktu i zmiennosci jego ceny), przy czym wysokosc konta inwestycyjnego powinna przekraczac $25,000.

Artykul przedrukowano za zgoda Polskiego Poradnika "Sukces" - 225 Park Line; Douglaston, NY 11363,

tel. (718) 224 - 3492