Słownik Tematyczny Branży Nieruchomości w Ameryce
Część 127: ”Real Estate Financing” (część V)
PRIMARY MORTGAGE MARKET – pierwotny rynek hipoteczny: rynek pożyczek hipotecznych obejmujący instytucje finansowe, które są inicjatorami kredytów hipotecznych, m.in. banki komercyjne, unie kredytowe oraz firmy ubezpieczeniowe. Do pierwotnego rynku należą również bankowe przedsiębiorstwa hipoteczne (mortgage banking companies), które udzielają pożyczek za pomocą pieniędzy należących do firm ubezpieczeniowych i funduszy emerytalnych.
SECONDARY MORTGAGE MARKET – wtórny rynek hipoteczny: rynek pożyczek hipotecznych, na którym instytucje finansowe odsprzedają pierwotne pożyczki w celu utrzymania płynności finansowej, uzyskując w ten sposób fundusze na dalsze udzielanie kredytów.
FANNIE MAE (pełna nazwa: Federal National Mortgage Association) – Federalne Narodowe Stowarzyszenie Hipoteczne: korporacja działająca na wtórnym rynku hipotecznym, która w 2008 roku została przejęta przez rząd USA wraz z jej ogromnym zadłużeniem, i stała się przedsiębiorstwem sponsorowanym przez rząd (government-sponsored enterprise). Fannie Mae została utworzona w 1938 roku jako część Nowego Ładu (New Deal), planu uzdrowienia gospodarki wprowadzonego przez prezydenta Roosevelta. Od 1968 roku działała jako prywatna korporacja, aż do momentu przejęcia jej przez rząd, kiedy znalazła się na skraju bankructwa wskutek kryzysu ekonomicznego ostatnich lat. Jak głosi strona internetowa Fannie Mae, misją tej instytucji jest „zapewnienie, że pracujące rodziny mają dostęp do kredytu hipotecznego, na który ich stać przez długi czas”. Aby tę misję spełnić, Fannie Mae, podobnie jak inne korporacje działające na rynku wtórnym pod ochronnym parasolem rządu, starają się stwarzać dogodne warunki finansowe dla pożyczkodawców, które są niezbędne do udzielania niskooprocentowanych pożyczek. Fannie Mae nie oferuje bezpośrednio pożyczek hipotecznych, co jest domeną pierwotnego rynku hipotecznego. Jej rolą jest zamienianie pożyczek w zbywalne papiery wartościowe (mortgage securitization) oraz skupowanie pożyczek z pierwotnego rynku, aby instytucje finansowe dysponowały funduszami na udzielanie kolejnych kredytów.
GINNIE MAE (pełna nazwa: Government National Mortgage Association) – Rządowe Narodowe Stowarzyszenie Hipoteczne: rządowa organizacja , która została utworzona w 1968 w miejsce Fannie Mae, która przekształciła się w prywatną korporację. Ginnie Mae daje gwarancję spłat inwestorom, którzy wykupili hipoteczne papiery wartościowe (mortgage-backed securities) ubezpieczone przez VA (Veterans Administration) lub FHA (Federal Housing Administration). Dzięki tej gwarancji, instytucje finansowe udzielające kredytów hipotecznych na pierwotnym rynku, są w stanie uzyskać lepszą cenę za te pożyczki odsprzedając je instytucjom działającym na wtórnym rynku hipotecznym.
FREDDIE MAC (pełna nazwa: Federal Home Loan Mortgage Corporation, w skrócie: FHLMC) – Federalne Stowarzyszenie Hipoteczne: organizacja sponsorowana przez rząd, działająca na wtórnym rynku hipotecznym. Została utworzona przez Kongres w 1970 roku i otrzymała misję ustabilizowania krajowych rynków kredytów hipotecznych. Freddie Mac nie udziela bezpośrednio pożyczek. Zajmuje się skupowaniem pożyczek hipotecznych i papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką, oraz emitowaniem papierów wartościowych związanych z rynkiem hipotecznym. Podobnie jak Fannie Mae i Ginnie Mae, działa w celu zapewnienia płynności finansowej instytucjom, które są inicjatorami kredytów na pierwotnym rynku hipotecznym (primary mortgage market).
Zbigniew Pieńkowski
'