Inflacja w Stanach Zjednoczonych spadła w zeszłym miesiącu do najniższego poziomu od czasu, gdy zaczęła gwałtownie rosnąć ponad trzy lata temu.
Ceny konsumpcyjne wzrosły zaledwie o 2,4% we wrześniu w porównaniu z rokiem poprzednim, to spadek z 2,5% w sierpniu i najmniejszym roczny wzrost od lutego 2021 r. Mierzone z miesiąca na miesiąc ceny wzrosły o 0,2% od sierpnia do września, tak samo jak w poprzednim miesiącu - podał Departament Pracy.
Jednak z wyłączeniem zmiennych kosztów żywności i energii, ceny „bazowe”, będące wskaźnikiem inflacji bazowej, pozostały wysokie we wrześniu, napędzane rosnącymi kosztami opieki medycznej, odzieży, ubezpieczeń samochodowych i biletów lotniczych. Ceny bazowe we wrześniu wzrosły o 3,3% w porównaniu z rokiem poprzednim i o 0,3% w porównaniu z sierpniem. Ekonomiści uważnie obserwują ceny bazowe, które zazwyczaj dają lepsze wskazówki dotyczące przyszłej inflacji.
Alan Detmeister, ekonomista z UBS Investment Bank, zasugerował, że niektóre pozycje, które przyczyniły się do wyższej inflacji bazowej w zeszłym miesiącu, zwłaszcza używane samochody, mogą ponownie wzrosnąć w nadchodzących miesiącach, utrzymując ceny na nieco wyższym poziomie. Jednak inne pozycje, których ceny wzrosły we wrześniu, takie jak ubrania i bilety lotnicze, są bardziej zmienne i powinny wkrótce ostygnąć.
Dane z września pokazują, że inflacja systematycznie spada do celu Fed wynoszącego 2%, nawet jeśli w nierównomierny sposób. Ten spadek sugeruje, że Fed prawdopodobnie będzie nadal obniżał swoją referencyjną stopę procentową w tym roku, przy czym większość ekonomistów spodziewa się dwóch obniżek o ćwierć punktu procentowego w listopadzie i grudniu.
Pozytywnym aspektem jest to, że ceny wynajmu mieszkań rosły wolniej w zeszłym miesiącu, co jest oznaką, że inflacja na rynku nieruchomości w końcu się uspokaja, co jest długo oczekiwanym wydarzeniem, które przyniosłoby ulgę wielu konsumentom.
Całkowita inflacja w zeszłym miesiącu została zahamowana przez duży spadek cen paliwa, które spadły o 4,1% od sierpnia do września. Ceny artykułów spożywczych wzrosły o 0,4% w zeszłym miesiącu, po mniej więcej roku łagodnych wzrostów, chociaż są tylko o 1,3% wyższe niż rok wcześniej.
Mimo to ceny żywności wzrosły o prawie 25% w porównaniu z poziomami sprzed pandemii, co uderzyło w budżety wielu Amerykanów. Ceny żywności w restauracjach wzrosły o 0,3% w zeszłym miesiącu i wzrosły o 3,9% w ciągu ostatniego roku. Ceny odzieży wzrosły o 1,1% od sierpnia do września i wzrosły o 1,8% w porównaniu z rokiem ubiegłym.
Poprawiający się obraz inflacji następuje po opublikowanym w zeszłym tygodniu raporcie o miejscach pracy, który wykazał, że zatrudnienie przyspieszyło we wrześniu, a stopa bezrobocia spadła z 4,2% do 4,1%. Rząd poinformował również, że gospodarka rozwijała się w solidnym tempie 3% rocznie w kwartale kwiecień-czerwiec. Wzrost prawdopodobnie utrzymywał się w podobnym tempie w niedawno zakończonym kwartale lipiec-wrzesień.
W przypadku Fed, znacznie silniejszy niż oczekiwano raport o zatrudnieniu z zeszłego tygodnia wzbudził pewne obawy, że gospodarka może nie być wystarczająco schłodzona, aby wystarczająco spowolnić inflację. Bank centralny obniżył swoją główną stopę o pół punktu procentowego w zeszłym miesiącu, co było pierwszą obniżką stóp procentowych od czterech lat. Decydenci Fed zasygnalizowali również, że przewidują dwie dodatkowe obniżki stóp o ćwierć punktu procentowego w listopadzie i grudniu.
W wypowiedziach w tym tygodniu wielu urzędników Fed stwierdziło, że nadal są skłonni obniżać swoją główną stopę procentową, ale w rozważnym tempie, co jest sygnałem, że dalsze obniżki o pół punktu procentowego są mało prawdopodobne.
Fed „nie powinien spieszyć się z obniżaniem” swojej stopy referencyjnej, „ale raczej powinien postępować stopniowo”, powiedziała Lorie Logan, prezes oddziału Rezerwy Federalnej w Dallas.
Inflacja w Stanach Zjednoczonych i wielu krajach Europy i Ameryki Łacińskiej gwałtownie wzrosła w okresie ożywienia gospodarczego po pandemii. Inwazja Rosji na Ukrainę pogorszyła niedobory energii i żywności, co spowodowało wzrost inflacji. W czerwcu 2022 r. osiągnęła ona szczyt na poziomie 9,1%.
Ekonomiści z Goldman Sachs prognozowali na początku tego tygodnia, że inflacja bazowa spadnie do 3% do grudnia 2024 r. A niewielu analityków spodziewa się, że inflacja ponownie wzrośnie, chyba że konflikty na Bliskim Wschodzie drastycznie się pogorszą.
jm
