Indeks dla kazdego

Gielda spisuje sie znakomicie. W roku 1995 zyskala ponad 30%, a w trzech kwartalach tego roku - kolejne 13%. Inflacja jest niska, stopy procentowe tez. Gospodarka rosnie spokojnie w tempie okolo 3-4% rocznie. Raj dla inwestorow. Kazdy uwazny czytelnik Poradnika ma pieniadze w funduszach powierniczych i stopniowo sie bogaci, a kto nie ma, to niech zaluje.

Doswiadczeni inwestorzy wiedza, ze wiekszosc menedzerow funduszy powierniczych nie osiaga wynikow rownych chociazby przecietnym wskaznikom gieldy. Jezeli sprawdzili Panstwo swoje fundusze, zgodnie z moimi sugestiami zawartymi w artykule "Pora na sprawdzian naszego portfela inwestycyjnego" przedrukowany w numerze z marca biezacego roku, i nie sa Panstwo zadowoleni, moga Panstwo rozwazyc zainwestowanie w fundusze indeksowe. Lokuja one pieniadze w akcje, bedace skladnikiem wskaznika, jaki fundusz probuje nasladowac.

Popularne wskazniki gieldy pokazuje tabela ponizej. Glownym z nich jest wskaznik Standard & Poor"s 500 (w skrocie S&P 500), mierzacy wahania cen akcji 500 najwiekszych amerykanskich korporacji. Prawie 30 funduszy nasladuje ten wskaznik i najlepsze z nich znajda Panstwo w tabeli ponizej.

Tym z Panstwa, ktorym inwestowanie w fundusz wskaznikowy wydaje sie nudne, przypomne, ze bardzo rzadko udaje sie komus pobic rynek papierow wartosciowych na dluga mete. Spojrzmy na legendarny fundusz Magellan firmy Fidelity. Od 10 lat jego trzej znakomici menedzerowie wypracowali 15% sredniego rocznego zysku, tak ze inwestorzy przyzwyczaili sie do znakomitych wynikow. Ale co sie stalo w biezacym roku? Jeff Vinik postawil niebacznie zbyt duza stawke na resort technologiczny, ktory sie zalamal i Magellan w tym roku zarobil tylko ok. 3%. Lepiej byloby miec pieniadze w indeksie, czyz nie?

Oprocz funduszy opartych na S&P 500 (Standard & Poor 500) istnieje wiele innych, nasladujacych inne wskazniki nie tylko rynku akcji, ale i obligacji. Dzieki nim mozna skonstruowac dowolny portfel. Ponizej podaje trzy propozycje portfeli:

• agresywny,

• spokojny

• nastawiony na dochod

oraz przykladowa procentowa alokacje pieniedzy pomiedzy funduszami.

Portfel dla odwaznych lub majacych duzo czasu

Jezeli mozemy pozostawic pieniadze nietkniete przez wiele lat (powyzej 10), to mozemy sobie pozwolic na agresywne inwestowanie. Dopomoga w tym ponizsze fundusze:

• Vanguard Index Trust 500 (tel. 800-635-1511, bez komisowego, minimum $3,000). Mozemy mu powierzyc 35% pieniedzy.

• Vanguard Index Small Cap (tel. 800-635-1511, bez komisowego, minimum $3,000, wskaznik wydatkow 0.25%) nasladuje Russell 2000. Deponujemy tu 20% kapitalu.

• Vanguard Index Growth (tel. 800-635-1511, bez komisowego, minimum $3,000, wskaznik wydatkow 0.20%). Fundusz nasladuje S&P/ BARRA Growth Index, obejmujacy polowe akcji S&P, ktore maja najwyzszy wskaznik P/E (ceny do zarobkow). Lokujemy tu 15% pieniedzy.

• Schwab International Index (tel. 800-266-5623, bez komisowego, minimum $1,000) nasladuje Schwab International Index, ktory sklada sie z 350 najwiekszych zagranicznych przedsiebiorstw. Okolo 87% aktywow tego funduszu znajduje sie obecnie w Europie i Japonii, co czyni fundusz dosyc konserwatywnym. 20%.

• Vanguard International Index Emerging Market (tel. 800-635-1511, bez komisowego, minimum $3,000, wskaznik wydatkow 0.6%) stara sie dorownac wskaznikowi Morgan Stanley, ale bez Chile, Indii i Korei - krajow, ktore utrudniaja cudzoziemcom inwestowanie na tamtejszych gieldach. Zwazywszy na perturbacje na indyjskim rynku, fundusz ten jest bezpieczniejszy od innych w tej kategorii 10%.

Portfel dla konserwatystow

• Vanguard Index Trust 500, 40%.

• Vanguard Index Value (tel. 800-635-1511, bez komisowego, minimum $3,000, wskaznik wydatkow 0.2%) podaza za S&P/BARRA Growth Index, obejmujacy polowe akcji S&P, ktore maja najnizszy wskaznik P/E (ceny do zarobkow). Lokujemy tu 20% pieniedzy.

• Schwab International Index, 20%.

• Vanguard Index Total Bond Market (tel. 800-635-1511, bez komisowego, minimum $3,000, wskaznik wydatkow 0.20%) odzwierciedla Lehman Brothers Aggregate Bond Index (obligacje rzadowe i przedsiebiorstw o wszystkich terminach). 20%.

Porfel dla strachliwych lub potrzebujacych dochodu

Portfel dochodowy zaklada lokate 40% walorow w akcje i 60% w obligacje. Panstwa alokacja powinna zalezec od indywidualnych potrzeb.

• Vanguard Index Total Bond Market, 40%.

• Vanguard Index Short Term Bond (tel. 800-635-1511, bez komisowego, minimum $3,000, wskaznik wydatkow 0.20%) wzoruje Lehman Brothers Short Government Corporate Index (obligacje rzadowe i przedsiebiorstw o terminie do 5 lat). 20%.

• Schwab International Index,10%.

• Vanguard Index Trust 500, 30%.

Slowo na koniec

Wiekszosc propozycji dotyczy funduszy firmy Vanguard, dlatego ze wyroznia sie ona sposrod konkurencji najnizszymi wskaznikami oraz dlatego, ze ma duzy wybor wskaznikowych funduszy.

Vanguard wymaga co najmniej $3,000 do otwarcia kazdego konta.

Jezeli ten wymog jest trudny do spelnienia, moga Panstwo zastapic Vanguard Index Trust 500 blizniaczym funduszem firmy Seven Seas, zwanym Seven Seas S&P 500 Index (800-647-7327, bez prowizji, minimum $1,000, wskaznik wydatkow 0.19%).

Gdy przerobimy swoj portfel na indeksowy, pamietajmy, ze juz nikogo nie bedziemy mogli winic za ewentualne inwestycyjne porazki, tylko sam rynek.

Najpopularniejsze indeksy gieldy

• Dow Jone: Industrial Average (DJIA) mierzy zachowanie 30 najwiekszych firm amerykanskich ktorymi handluje sie na New York Stock Exchange Dow Jones jest wskaznikiem najczesciej podawanym w srodkach masowego przekazu The marketwas up 6y 10 pomts oznacza; ze o tyle punktow zwyzkowal Dow Jones

• Standard & Poor 500 (w skrocie S&P 500) to srednia 500 najwiekszych firm reprezentujacych wszystkie podstawowe resorty gospodarki. Obejmuje ona 400 firm przemyslowych, 60 transportowych i 40 finansowych. S&P 500 jest wskaznikiem, do ktorego najczesciej sa porownywane fundusze zbiorowe i osiagniecia menedzerow.

• NYSE Composite Index mierzy wszystkie akcje, ktorymi obraca sie na New York Stock Exchange Jest on wyrazony nie w punktach lecz w dolarach i centach. Jezeli radio podaje ze "srednia akcja zyskala dzisiaj 10 centow na NYSE"; to bazuje wlasnie ne tym wskazniku.

• Nasdaq Composite Index sledzi zachowanie wszystkich akcji sprzedawanych na OTC (over-the-counter) ktore sa mniejsze od tych mierzonyeh przez S&P 500.

• Willshire 5,000 Equity Index jest najszerszym wskaznikiem mierzacym 5,000 firm ktorymi handluje sie na NYSE, American Stock Exchange i Nasdaq:

• Russell 2000 mierzy 2000 srednich spolek; po odrzuceniu 1,000 najwiekszych.

• Morgan Stanley Europe, Australasia, Far East Index (EAFE) mierzy akcje w tych rejonach swiata i jest stosowany przez fundusze miedzynarodowe.

Artykul przedrukowano za zgoda Polskiego Poradnika "Sukces" - 225 Park Line; Douglaston, NY 11363,

tel. (718) 224 - 3492